序 言：金融其實很簡單
部分 金融無處不在
第1 章 金融是什麼？
1.1 金融到底為啥、為誰、為何？
1.2 左宗棠西征的金融故事
1.3 金融的本質是價值的跨時空交換
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第2 章 從金融的角度看傳統社會
2.1 養子防老：儒家文化是怎麼來的？
2.2“ 養子防老”：貞節文化的金融邏輯
2.3 我們為什麼隻認親子？
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第3 章 儒家與宗祠的歷史績效
3.1 血案引爆“禮法之爭”：禮教的根為何這麼深？
3.2 你家宗祠背後的故事
3.3 儒家文化的歷史績效
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第4 章 婚姻是愛情還是避險手段？
4.1“ 愛情”終於在中國勝利？
4.2 干嗎把女兒外嫁很遠？
4.3 舊社會為什麼是賣妻而不是賣夫？
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第5 章 保險是怎麼回事？
5.1 保險產品有哪些？
5.2 前海人壽背後的故事：保險業是怎麼起來的？
5.3 保險產品背後的經濟學原理
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第6 章 金融改變社會
6.1 長治久安：金融何以減少犯罪？
6.2 禮尚往來：中國人為什麼愛？
6.3 體制改革：日本明治維新的金融故事
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第二部分 借貸
第7 章 借錢是怎麼回事？
7.1 青年人借錢花不好嗎？
7.2 借錢花逼你有出息/101
7.3 消費也是投資：借錢花的邏輯
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第8 章 借貸關繫中的重要變量：利率
8.1 利率是怎麼回事？
8.2 利率為何居高不下？
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第9 章 借貸是壓榨還是便利？
9.1 借貸命案中到底誰打死誰？
9.2 印度免債風暴告訴我們什麼？
9.3 金融隻是富人俱樂部嗎？
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第三部分 現代企業與公司金融
第10 章 橫空出世的公司
10.1 公司：現代世界中富可敵國的實體
10.2 互聯網企業的誕生：股票與公司
10.3 公司的本質：“一堆法律契約的組合體”
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第11 章 公司在中國
11.1 為什麼中國難有百年企業：濟寧玉堂醬園的故事
11.2 家族企業：商業聯姻值多少？
11.3 洋務運動強國夢：“公司”在中國水土不服？
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第12 章 現代公司的融資方法
12.1 亞馬遜的股權融資：燒錢發展成世界首富
12.2 公司融資：債務和股權融資不是一回事
12.3 恆大地產的煩惱：長期債還是短期債？
12.4 公司資產證券化：安然如何表外融資？
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第13 章 為什麼公司要追求上市？
13.1 遠大集團：上市還是不上市？
13.2 市值管理：上市不隻是敲鐘
13.3 為何買殼上市？
13.4 分眾傳媒回歸路：去哪裡上市好？
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第四部分 商業模式的演化
第14 章 商業模式的選擇
14.1 公司什麼都做是餡餅還是陷阱？
14.2 為什麼發達國家公司在放棄化經營？
14.3 商業模式選擇：邵氏兄弟VS 嘉禾影業
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第15 章 金融改變商業模式
15.1 公司的邊界：常州天合與無錫尚德的不同命運
15.2 控制是金：安邦的商業模式
15.3 金融是發展加速器：通用汽車與福特的故事
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第16 章 哪個行業更賺錢？
16.1 珍惜資本：如家酒店的故事
16.2 規模制勝：沃爾瑪的商業帝國
16.3 公司文化：讓員工高興有啥好處？
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…… 

序言：金融其實很簡單
對很多人來說，金融似乎太高大上，是一個搞不懂的迷。而對其他人來說，金融隻是一門錢的生意，所以是一個很現實、低俗的事，就像孔子在《論語》中說，“君子義以為上”“君子義以為質”，也就是君子立身行事應以道義為本，道義價值重於物質利益，不要動不動就談錢！
那麼，金融到底是什麼？是為啥、為誰、為何？金融難道真的隻是“用錢賺錢”的事情，沒有道義價值嗎？金融的社會意義在哪裡呢？對一般人來說，又該怎麼學好、用好金融呢？——這些都是這本書要回答的問題，當然還有更多。
從1986 年我去耶魯大學讀金融開始，到現在，已經教金融、研究金融並從事一些金融實業32 年。這些年裡，我一直苦悶的一件事是：找不到一本適合大家學習金融、了解金融全貌的書。大學裡關於金融課程的書，尤其是MBA 教材，都太側重技術性，不談及金融的社會價值，更不教你如何從金融視角去理解歷史、分析文化的起源，而一般經濟學教材又對金融談得太少。所以，我一直準備寫一本這樣的書，開一門適合國人學習金融的課，這門課會避免抽像的理論和數學模型，會以通俗語言講解金融的邏輯。在2017 年，正好喜馬拉雅
FM 找我開一門這樣的音頻課，於是，就有了這門為期一年的金融課。目前這本書是基於該課程的前半部分內容，補充了延伸閱讀和參考文獻。
這本書綜合概括了過去30 餘年我對金融的學習與認知。你會學習到，金融的核心任務是要解決人與人之間的跨期價值交換問題，比如，張三今天把借給李四用，同時李四承諾一年後歸還本金並付利息10%，這樣，張三犧牲今天的錢以換得未來的收益，而李四要犧牲未來的收益，但今天可以先用上這1錢。還有你可能知道的股票投資、基金、債券、保險等等，這些都是交易雙方跨越不同時間點所做的價值交換。盡管金融要解決的問題看似簡單，但具體操作起來卻一點也不簡單，應用場景也五花八門，原因在於：這些跨期價值交換涉及人與人之間的跨期承諾（intertemporal commitment），而跨期承諾是人類社會難解決的挑戰！萬一李四跑掉了怎麼辦？或者人不跑，但一年後李四有錢卻不願意還，或者干脆就沒錢了，那該怎麼辦呢？
一旦你用這個角度看待金融了，就能理解，在金融市場出現之前，人類做了很多文化和社會組織創新，目的都是為了解決跨期承諾的挑戰，提升人與人之間跨期交換的安全度。比如，“養子防老”就是一種金融安排，讓兒子作為父母防患於未然與養老保障的載體，兒子年幼時父母在其身上投資、供他讀書，等兒子長大了必須回報父母，所以，父母跟兒子之間也是在做跨期交換。雖然我們不用金融的術語來表述這種傳統的人格化安排，但其功用實效跟金融產品一樣。可是，這種養子防老的安排是否靠得住呢？這就需要孝道等“三綱五常”道德倫理，去約束兒子的行為，保證他不會“跑路”逃債，這就是為什麼儒家對“不孝”歷來就是“零容忍”。
因此，在這裡你會學習到，傳統習俗、迷信、宗教，包括愛情、婚姻、家庭、禮尚往來，以及儒家、基督教等文化的背後，其實含有豐富的金融邏輯。也就是說，許多文化內涵實際上是因為金融市場缺失而產生的，是為了解決本來應該由金融解決的一些問題而來的。當然，這也意味著，一旦金融市場發達了，許多傳統文化內涵就會變得多餘，就需要改變。看完這本書，你會理解為什麼金融不僅解放個人、給你帶來自由，而且也迫使儒家文化進行轉型。 

金融其實不難，也離你很近。學習金融的邏輯，洞察財富的道理，這本書真的很有料。
——巴曙松 香港證券交易所首席經濟學家

金融就像家裡的門一樣，既然躲不開還不如把它搞懂。熟悉金融邏輯，搞懂財富道理。
——馮侖 萬通董事局主席

把握好金融的邏輯，規劃好自己的事業。做個明白人，用金融思維改變你的人生軌跡。
——郭廣昌 復星集團董事長

金融解放個人，市場通往自由。學習金融邏輯，搞懂財富本源！
——潘石屹 SOHO中國董事長

創業誰都可以做，但創業成功不容易。了解金融邏輯，搞懂成功基礎。
——瀋南鵬 紅杉資本創始合伙人

我鼓勵你去創業、把握好自己的職業，也推薦陳志武教授的金融通識課，用金融思維看懂這個世界，助你養成財富思維，幫你實現財務自由。
——徐小平 真格基金創始人 

７.1 青年人借錢花不好嗎？
一般情況下，青年人是比較缺錢的群體，但又是需求的群體，除了工資和家裡的幫助，借錢花往往是常見的方式。比如向身邊朋友借錢、用信用卡，或者找網貸，但因為自我約束能力有限，加上部分貸款形式法律約束不夠，很容易發生各種問題，那麼青年人到底應不應該借錢花呢？
2017 年5 月27 日，中國銀監會、、人力資源和社會保障部聯合發出《關於進一步加強校園貸規範管理工作的通知》，要求未經銀監部門批準設立的機構禁止提供校園貸服務，並且現階段一律暫停網貸機構開展校園貸業務。對於存量業務要制訂整改計劃，明確退出時間表。同時，杜絕公共就業服務機構以培訓、求職、職業指導等名義，捆綁信貸服務。一些地方“求職貸”“培訓貸”“創業貸”等不良借貸問題突出，給校園安全和學生權益帶來嚴重損害，造成了不良社會影響。
所以，從父母、親戚到官方，都要收緊或者禁止大學生貸款業務。為什麼會這樣呢？青年人借錢花不好嗎？你也知道，校園貸的確問題很多，一些放貸機構誘貸、騙貸或者通過高利貸惡意敲詐學生，這些違法違德行為必須得到整治。但是，我們還是應該從根源上認識到青年人借錢花的必要性，然後，從實際運營上改善校園貸與其他青年人貸款品種的挑戰，解決具體問題，而不是一味地禁止。
青年時是一輩子中收入少的時期我是1979 年上大學，到長沙的中南礦冶學院，現在叫中南大學。在那四年大學期間，幾乎每個同學都有助學金，隻是金額不同。記得我每個月有左右的助學金，加上兄長們的支持，我每天可以花的錢差不多有一塊，用於喫飯的錢要控制在八毛以下，大概早餐一毛五、午餐和晚餐各三毛。用於買衣服、洗浴等的零花錢很少。買書、看電影的錢就更少了。
現在回頭看，那真是我一輩子中沒錢、收入的時候。不隻大學四年是這樣，後來在國防科大和耶魯大學讀研究生的時候也如此，收入有一些，但是不高，尤其跟我現在的收入比低很多，隻能勉強生活。可是，在人生中，青年時又是需要花錢的時期，花錢得到的感受好，實際效果也體。
一方面，需要讀書學習，積累人力資本。如果當時有更多的錢，那肯定可以買更多書，到更多地方旅遊學習、參加講習班、聽不同的講座、拓展知識面，更主動地規劃自己的人生。
另一方面，那時期也是談戀愛、找對像的時候，也是個人成長中非常重要的經歷，是對人力資本的投資。我們那個年代，談戀愛還沒有到有車有房的程度，但如果你連請女朋友看電影、泡餐館、遊山水的錢都沒有，你可選的女朋友範圍就大大縮小了。不管你現在是青年還是已經做父母了，你都知道這個財務約束對人生一輩子的影響會非常嚴重。而等你結婚成家了，青年的家庭也更需要財力去發展、建設。
因此，青年時需要花錢，但又偏偏沒錢。而到現在，我50 歲出頭，女兒也大學畢業了，家裡不怎麼需要花錢。再一個，我也不像青年時候那樣享受花錢了，喫得不如原來那麼香，玩得也不像原來那麼來勁，可這時候又偏偏是一輩子中收入多的時期。
因此，收入的人生軌跡跟開支的人生軌跡之間存在根本的矛盾，兩者之間有嚴重的年齡錯配。有沒有辦法把年長時期的收入轉移到青年的時候去花呢？這是我們每個人都想知道的答案！