2001 年美國軍隊入侵阿富汗前夜，中央情報局的官員忙著用成捆的大鈔收買當地的軍為美軍的長驅直入鋪平了道路。當時的美國情報官員動輒擲出數，讓部族武裝站在美軍一方。“我們幾乎是付錢來請他們推翻塔利班的”，一位美國高官曾如此表示。在塔利班政權被推翻之後，美國依讓阿富汗人繼續為其賣命。

貨幣意味著統治力和影響力，這句話對於美國而言是真理。全世界人，當今世界需求量的貨幣依。本書所要討論的就是美國獲得的大國之力，以及其他貨幣霸權時的地緣政治含義。

眾所周知，貨幣是貨物、服務或金融證券的計價單位，交易清算中介和價值儲藏手段。世界上大部分貨幣隻是在本國境內發揮上述作用，但某些貨幣卻超越了國境而成為國際通行記賬單就是全球貿易中使用為廣泛的貨幣。全球各國的中央銀行都等硬通貨來管理其本國貨幣的彙率：有時是直接將本國貨幣彙率與硬通貨掛鉤；有時是通過包含硬通貨在內的一攬子貨幣來確定彙率。企業會使用國際化貨幣對貿易和金融交易進行結算。此外主要貨幣發行國周邊地區的販夫走卒也往往樂於接受這些貨幣，越是靠近邊境就越是如此。

對於國際化貨幣發行國來說，“硬通貨”體現著國家榮譽，也有利於本國公民走出國門。但並非所有國際化貨幣都意味著強大國力，唯有當貨幣成為國際儲備貨幣時，纔能產生大國之力。

隻有為數不多的國際化貨幣可發展成為儲備貨幣，這意味著各國中央銀行（以及其他公共或私營投資機構）會將這些貨幣視為價值儲藏手段。通常而言，中央銀行外彙儲備的貨幣結構總是要符合緊急進口以及短債清償之需。但在所有外彙儲備貨幣結構可謂一騎絕塵。在跨境貿易和投資業務方因其易於保值，大受歡迎。世是如此渴求，這給了美國無可比擬的金融和政治力量，來影響其他國家的行為，例如用印刷成本幾乎可忽略不計的鈔票來調動戰略資源。中央情報局在阿富汗的所作所為就是典型。的交易中介功能也增強了美國的力量。是普遍使用的貨幣，因此針對某些不合作的政府，華盛頓能施加壓力，讓美國銀行體繫拒絕這些國家，由此便可堵上這些國家重要的貿易支付通道。

本書第1 章將闡述美國如何所帶來的“過度特權”（exorbitant privilege）來推動其地緣經濟目標。值得一提的的獨特國際地位可允許美國政府和居民積累起天量債務，其他國家如果也這樣舉債無度，則恐怕早已引發債權人信任危機。由於不怕寅喫卯糧，美國就能繼續供養其龐大軍隊來維持其國際主導地位，其國際地位反過來又可以讓美國將宏觀經濟失衡的調整責任推卸到像日本這樣的受保護國身上。而對於日本這樣的國家來說，受美軍保護的隱性代價就是必須忠的地位。

本書第2 章分析了目前其他貨幣霸權的前景，尤和人民的挑戰。但無還是人民幣，要想獲平起平坐的地位，還面臨著諸多艱巨挑在國際金融中的主導地位賦予了美國生殺予奪的金融權柄。由於所結算的交易，其清算終都要通過美國聯邦儲備繫統（Federal Reserve System，以下簡稱“美聯儲”），因此美國如果發現某金融機構與受國際制裁國家來往，就可直接將該金融機構排清算體繫之外。正如“華盛頓共識”理論創始人和“彙率目標區”理論奠基人約翰?威廉姆森（JohnWilliamson）在第3 章所言，美國對伊朗實施金融封鎖的能力，就得的普遍使用性。在跨境資本流動無時無刻不在發生的今天，對某國實施金融制裁不啻當代版的“炮艦政策”。英國國際戰略研究所（International Institute for Strategic Studies，IISS）的吉裡? 拉仁德蘭（Giri Rajendran）將在第4 章中全面闡述，美國是如何支付繫統作為撒手锏來令伊朗屈服的。

這些不同形式的特權和影響力形成了類似於自然壟斷的地位，從而變成了真正的“國際貨幣”。

的地位還在自我強化。一旦市場上有風吹草動，投資者就視為避風港；國際旅行者在出門之前如果不知道該換何種貨幣，那麼肯定先帶在身上。此外還有其他的強化機制：石油和其他主要大宗商品都計價，這反過來增加的需求並鞏的主導地位。正如約翰? 威廉姆森所指出不僅是國際貿易結算中使用多的貨幣，也是外彙交易量以及國際債券交易定價常用的貨幣。全世界半數以上的跨境貸款和存款，全球各國外彙儲備總額的60% 資產。從某種意義上說，世界上所有國家的彙率都或多或掛鉤。這就是被稱為“外彙太陽繫中的太陽”。

如果某國的彙率政策為基準，那麼該國就會來干預外彙市場並平抑貿易和資金流動的波動，這進一步增的吸引力。即便是那些與美國進行貿易和金融交易不多的國家也不得不，因為要想使得本國貨幣彙率保持基本穩定就必須。

對於美國而言，這些正是好的良性循環。現在無人能準確預言，從何將會黯然，並且美國的地緣經濟實力也將隨之衰落。其實早在20 世紀60 年代，時任美聯儲主席的小威廉? 麥克切斯尼? 馬丁(William McChesney Martin，Jr) 就曾警告說，如果西方要想贏得“冷戰穩定的重要性將超過部署在西德的全部美國軍隊。

現在大家看到的是，如2008 年爆發的國際金融危機所示，當前國際貨幣體繫其實變得更加不穩定。宏觀經濟和國際金融失衡的一個重要表現，就是進入21 世紀以來發展中國家飛速增加的外彙儲備積累。全球外彙儲備總額從2001 年的2 上漲到了2013 年年中的11.14 ，新興經濟體占全球外彙儲備總額的比重在此期間從38% 上漲到了66%，光是中國就積累了3.66的外彙儲備。那麼美國到底還要發多少債來滿足盈餘國家的需求？換言之，美國還可以借多少債纔會達到政府破產的臨界點，並導致市場的信心一瀉千裡計價的證券也將失去吸引力？美國參謀長聯席會議（Joint Chiefs of Staff）主席邁克?馬倫（Mike Mullen）反復強調，美國的債務狀況是國家安全的威脅。歷來口風嚴謹的國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，以下簡稱“IMF”）也發布報告稱：“如果儲備政策沒有大的變化，那麼從中長期看，對儲備貨幣的需求將會達到儲備貨幣發行國無法支持的狀態。”

與此同尚有保持其現有地位的強大實力。是廣泛使用的貨幣，國際貨幣體繫中的慣性還將長期存在。本書中的大部分作者都認為，在可預見的將依然是世界上主要儲備貨幣。

但風險的暴露，儲備機構也可能會慢慢將部分儲備貨幣轉換成澳（以下簡”）或（以下簡”）等其他貨幣。在過去六年，“二線貨幣”在全球儲備結構中的比重翻了三番，外彙儲備幣種結化也是本書將要探討的話題。在第5 章，世界貿易組織前副總干事哈沙? 辛格（Harsha Singh）將分析，在貿易模式和全球供應鏈迅速變化的時代，為何地區貿易大國的貨幣遲早會崛起成為地區甚至國際性貨幣。因此未來世界貨幣體繫可能會有類似群雄紛起的狀況。但正如第3 章所述，在國際主導貨幣的角逐中，和人民幣纔有機會。

是世界上第二大儲備貨幣，區能從當前沉重的主權債務危機中走出來並吸取經驗教訓，勢必會在未來的多極貨幣體繫中扮演重要角的另一個潛在挑戰者是人民幣，現在中國正大力推行人民幣的國際是沒有主權國家政府作為後盾的貨幣，因此從地緣政治的角度看，人民幣的挑戰將更具意義。中國經濟的龐大體量自然是人民幣國際化的重要依托。但是，如果人民幣想要真正成為各國中央銀行儲備資產中的重要幣種，而不僅僅是貿易結算手段，那麼中國還必須克服諸多障礙。要想讓全球儲備管理機構信任人民幣，那麼中國就必須像今天的美國那樣，創建一個在市場深度、流動性和信用風險方面都吸引人的國債市場。而要創建這樣的市場，中國必須開放其金融市場並放開資本管制。

但現在的共識是，不管人民幣能否成為重要的儲備貨幣，其遲早會成為國際化貨幣。在第6 章，中國人民大學的翟東升將論述鄧小平時代人民幣對中國經濟發展的重要作用，以及當今人民幣國際化在國際、國內層面的政治含義。翟東升認為，這些改革將會加強中國共產黨在中國的威望，同時也使得中美關繫進入更具競爭性的新階段。日本前防衛大臣小池百合子（Yuriko Koike）在第7 章寫道，如果中國利用貨幣來推動其在亞洲的政治雄心，那麼中國將會遇到頑強的抵制。亞洲鄰國常常對中國的動機持懷疑態度，它們認為，中國正憑借其地大物博和悠久歷史在各條戰線上出擊，無論是地區貿易還是領土爭端。世界銀行（World Bank Group，WBG）前行長羅伯特?佐利克（Robert Zoellick）在第8 章寫道，這個世界依然面對著布雷頓森林體繫（Bretton Woods System）的殘存，尤其是在處理因70 年前構建的戰後貨幣體繫所導致的全球貿易不均衡方面。佐利克預計，未來的國際貨幣體繫應該是全新的、競爭性化的，但其實現途徑絕不是“宏大國際協議或全球大會決議”（grand treaty or global convocation）。

大國的復興自然會讓現行霸權感到擔憂。隨著中國的崛起，中國與美國在各個領域的齟齬似乎不可避免，包括軍事領域與金融領域。但其實東西半球的現行格局都很難驟然改變。美國總統奧巴馬從伊拉克和阿富汗撤軍的決定，很容易被解讀成美國全球霸主地位開始式微的標志。但是即便美國的力量開始衰落，中國要崛起成為超級大國還有待時日。畢竟，中國到2012 年9 月纔有艘航空母艦下水，即經過了長時間重建和再造的“遼寧號”。其艦體基礎是蘇聯遺留的一艘未完工的航母，這艘航母預計要經過好幾年的調整纔能真正發揮全部功能。即便如此，IISS 指出，“遼寧號”上的戰鬥編隊隻適應低強度的戰鬥。

與此類似，人民幣到2009 年纔開始國際化進程。本書將會展開對人民幣國際化進程的討論，並由此探討人民幣和其他貨幣能否對目前毫無爭主導地位構成挑戰。

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