了得網管理_國際財務管理（英文版·原書第8版）

內容簡介

全書從跨國公司的角度繫統闡述了國際財務管理的宏觀經濟環境以及財務經理所面對的世界金融市場和金融機構，深入而全面地討論了跨國公司的外彙交易管理、外彙風險管理、投融資管理、現金管理實務、進出口貿易、國際稅收環境等。
另外，各章還附有真實案例，既有對理論的深入討論，又有對實務操作方法的清晰講解，非常適合財務金融專業高年級本科生、研究生和MBA學生及企業管理人員和專業人士使用。

出版說明
導讀
作者簡介
前言
術語表
致謝
篇國際財務管理的基礎
第1章全球化與跨國企業4
1.1國際財務的特點5
1.1.1外彙風險與政治風險5
1.1.2市場的不完全性6
1.1.3市場機會的增加7
1.2國際財務管理的目標8
1.3世界經濟全球化的主要趨勢與進展10出版說明
導讀
作者簡介
前言
術語表
致謝
篇國際財務管理的基礎
第1章全球化與跨國企業4
1.1國際財務的特點5
1.1.1外彙風險與政治風險5
1.1.2市場的不完全性6
1.1.3市場機會的增加7
1.2國際財務管理的目標8
1.3世界經濟全球化的主要趨勢與進展10
1.3.1金融市場全球化的興起10
1.3.2作為全球貨的誕生11
1.3.32010年歐洲的主權債務危機12
1.3.4貿易自由化與經濟一體化13
1.3.5私有化浪潮16
1.3.62008～2009年全球金融危機17
1.4跨國公司19
本章小結21
附錄1A貿易利益：比較優勢理論24
第2章國際貨幣體繫26
2.1國際貨幣體繫的演變26
2.2金銀復本位制時期：1875年之前27
2.3古典金本位制時期：1875～1914年27
2.4兩次世界大戰間時期：1915～1944年29
2.5布雷頓森林體繫時期：1945～1972年30
2.6浮動彙率制時期：1973年至今33
2.7現行的彙率制度安排35
2.8歐洲貨幣體繫40
2.和歐洲貨幣聯盟42
2.9.簡史42
2.9.2加入貨幣聯盟的利益43
2.9.3加入貨幣聯盟的代價45
2.9.的前景：一些關鍵問題46
2.10墨西哥比索危機47
2.11亞洲金融危機50
2.11.1亞洲金融危機的根源51
2.11.2亞洲金融危機的啟示53
2.12阿根廷比索危機54
2.13固定彙率制與浮動彙率制的比較55
本章小結57
第3章國際收支60
3.1國際收支核算60
3.2國際收支賬戶62
3.2.1經常賬戶62
3.2.2資本賬戶64
3.2.3統計誤差66
3.2.4官方儲備賬戶67
3.3國際收支恆等式70
3.4主要國家的國際收支趨勢70
本章小結75
附錄3A國際收支賬戶與國民收入賬戶的關繫77
第4章全球各地的公司治理78
4.1公眾公司的治理：關鍵問題79
4.2代理問題80
4.3處理代理問題的對策82
4.3.1董事會83
4.3.2激勵合約83
4.3.3所有權集中84
4.3.4會計透明度86
4.3.5債務86
4.3.6海外股票上市86
4.3.7公司控制權市場87
4.4法律與公司治理88
4.5法律的影響91
4.5.1所有權與控制權模式91
4.5.2控制權的私人利益95
4.5.3資本市場與估值95
4.6公司治理改革96
4.6.1改革目標96
4.6.2政治動因97
4.6.3《薩班斯—奧克斯利法案》97
4.6.4《坎德伯裡行為準則》98
4.6.5《多德—弗蘭克法案》99
本章小結100
第二篇外彙市場、彙率的決定和貨幣衍生工具
第5章外彙市場106
5.1外彙市場的功能和結構107
5.1.1外彙市場的參與者108
5.1.2通彙關繫110
5.2即期外彙市場111
5.2.1即期彙率標價111
5.2.2套算彙率標價116
5.2.3套算彙率的其他表達方式117
5.2.4彙率買賣價差117
5.2.5即期外彙交易118
5.2.6套算彙率的櫃臺交易119
5.2.7三角套利121
5.2.8即期外彙市場的微觀機構121
5.3遠期外彙市場123
5.3.1遠期彙率標價123
5.3.2遠期多頭與空頭124
5.3.3無本金交割遠期合約124
5.3.4遠期套算彙率124
5.3.5遠期升水126
5.3.6互換交易126
5.4交易所交易貨幣基金129
本章小結129
第6章國際平價關繫與彙率預測131
6.1利率平價131
6.1.1抵補套利133
6.1.2利率平價與彙率決定136
6.1.3貨幣利差交易137
6.1.4利率平價發生偏離的原因138
6.2購買力平價140
6.2.1購買力平價的偏離和實際彙率142
6.2.2購買力平價的實證研究144
6.3費雪效應147
6.4彙率預測149
6.4.1有效市場理論150
6.4.2基本分析法151
6.4.3技術分析法152
6.4.4彙率預測的績效153
本章小結157
附錄6A購買力平價與彙率決定158
第7章外彙期貨與外彙期權159
7.1期貨合約的預備知識160
7.2貨幣期貨市場162
7.3貨幣期貨的基本關繫164
7.4期權合約的預備知識167
7.5貨幣期權市場167
7.6貨幣期貨期權168
7.7期權到期時的基本定價關繫168
7.8美式期權定價關繫171
7.9歐式期權定價關繫173
7.10二項式期權定價模型175
7.11歐式期權定價公式177
7.12貨幣期權的實證檢驗178
本章小結179
第三篇外彙風險敞口及其管理
第8章交易風險敞口的管理182
8.1風險敞口的三種類型182
8.2遠期市場套期保值184
8.3貨幣市場套期保值186
8.4期權市場套期保值187
8.5應付外幣的套期保值189
8.5.1遠期合約190
8.5.2貨幣市場工具190
8.5.3貨幣期權合約191
8.6對次要貨幣之風險敞口的交叉套期保值192
8.7或有風險敞口的套期保值192
8.8通過互換合約對周期性風險敞口的套期保值193
8.9通過發票貨幣的套期保值194
8.10通過超前/延後支付的套期保值194
8.11風險敞口的淨額結算195
8.12公司應實施套期保值嗎195
8.13公司該使用什麼樣的風險管理產品197
本章小結198
第9章經濟風險敞口的管理205
9.1經濟風險敞口的測量206
9.2經營風險敞口的界定210
9.3經營風險敞口的實例211
9.4經營風險敞口的決定因素213
9.5經營風險敞口的管理215
9.5.1低成本產地的選擇216
9.5.2彈性采購政策216
9.5.

前言

寫作本書的原因
三十多年來，我們都一直在佐治亞理工學院、威克林業大學以及其他幾所我們到訪過的大學為本科生和MBA學生講授國際財務管理。其間，圍繞國際金融市場的運作，我們開展了大量的調查研究並將研究結果發表在金融與統計類權威期刊上。當然，在此過程中，我們積累了在課堂上得到成功運用的大量教學資料。隨著歲月的流逝，我們各自越來越依賴於自己的教學資料和筆記，而很少依賴現有的國際財務方面的主要教科書，盡管在過去我們曾一度使用了其中的不少教科書。
如你所知，伴隨著金融市場管制的解除、產品的創新和技術的進步，國際財務所涉及的範圍和內容一直發生著迅速的演變。由於世界資本市場變得日益一體化，公司及時而正確的決策更加離不開對國際財務的深刻理解和把握。國際財務作為一門學科已變得日趨重要。這一點反映在企業界與學術界對國際財務領域專家的需求正在迅速增加這一事實上。
在寫作《國際財務管理》第8版時，我們抱著這樣一個目的—充分利用我們多年來在該領域所積累的教學和研究成果，對國際財務方面的觀點和話題進行清晰而全面的闡述。我們希望本書能對學生構成一定的挑戰，但這並不意味著本書缺乏可讀性。本書在闡述各個主題時采用了方便讀者的方式，對每一主題進行了獨立的描述。本書適用於作為高年級本科生和MBA學生的教材或參考書。寫作本書的原因
三十多年來，我們都一直在佐治亞理工學院、威克林業大學以及其他幾所我們到訪過的大學為本科生和MBA學生講授國際財務管理。其間，圍繞國際金融市場的運作，我們開展了大量的調查研究並將研究結果發表在金融與統計類權威期刊上。當然，在此過程中，我們積累了在課堂上得到成功運用的大量教學資料。隨著歲月的流逝，我們各自越來越依賴於自己的教學資料和筆記，而很少依賴現有的國際財務方面的主要教科書，盡管在過去我們曾一度使用了其中的不少教科書。
如你所知，伴隨著金融市場管制的解除、產品的創新和技術的進步，國際財務所涉及的範圍和內容一直發生著迅速的演變。由於世界資本市場變得日益一體化，公司及時而正確的決策更加離不開對國際財務的深刻理解和把握。國際財務作為一門學科已變得日趨重要。這一點反映在企業界與學術界對國際財務領域專家的需求正在迅速增加這一事實上。
在寫作《國際財務管理》第8版時，我們抱著這樣一個目的—充分利用我們多年來在該領域所積累的教學和研究成果，對國際財務方面的觀點和話題進行清晰而全面的闡述。我們希望本書能對學生構成一定的挑戰，但這並不意味著本書缺乏可讀性。本書在闡述各個主題時采用了方便讀者的方式，對每一主題進行了獨立的描述。本書適用於作為高年級本科生和MBA學生的教材或參考書。
寫作本書所遵循的原則
與前7版一致，《國際財務管理》第8版仍然秉承兩個原則：強調基礎知識與注重經營需要。
我們確信隻有掌握了扎實的基礎知識，纔能更好地學好各門功課。因此，本書的初幾章對國際財務的基本概念進行了介紹。掌握這些基礎內容，後續各章的學習就會變得容易了。對於層次較深的話題，本書常常會讓讀者回憶相關的基礎知識。如此這般，我們相信讀者就能掌握一種分析框架，以便他們在今後的職業生涯中加以應用。
我們以為，正是這種方法造就了本書的成功—為全球眾多卓越的商學院所采用。《國際財務管理》各版均被翻譯成西班牙語和兩種中文版本。當然，本書也有全球版。此外，來自當地的共同作者還幫助了本書加拿大版、馬來西亞版、印度尼西亞版和印度版的編寫。
《國際財務管理》第8版的結構
《國際財務管理》第8版對之前版本進行了全面更新。新版中的所有數據表和統計資料在本書付印之前都是的。此外，本書各章還編寫了若干新的國際財務實踐專欄，用真實案例來說明各章的主題和概念。表0-1給出了《國際財務管理》第8版中各章所涉及的主要變化。
表0-1各章所涉及的主要變化
章節內容變化
篇國際財務管理的基礎本篇為後續各主題的展開提供了宏觀經濟方面的基礎
第1章全球化與跨國企業描述了經濟方面的趨勢，如全球金融危機、歐洲主權債務危機和英國脫歐
第2章國際貨幣體繫更新了區危機在內的貨幣體繫方面的新進展
第3章國際收支更新了國際收支統計表
第4章全球各地的公司治理回顧了各國的公司治理制度、《多德—弗蘭克法案》及其對經營的影響
第二篇外彙市場、彙率的決定和貨幣衍生工具本篇描述了外彙市場，並介紹了可用於外彙風險敞口管理的貨幣衍生工具
第5章外彙市場對市場資料和案例進行了全面更新
第6章國際平價關繫與彙率預測對主要平價關繫以及貨幣利差交易進行了整體分析
第7章外彙期貨與外彙期權對市場資料和案例進行了全面更新
第三篇外彙風險敞口及其管理本篇描述了各種外彙風險並討論了進行風險管理的方法
第8章交易風險敞口的管理繫統闡述了外彙的交易風險敞口管理並新增了一個應用案例
第9章經濟風險敞口的管理從概念和經營的角度分析了貨幣風險中的經濟風險敞口
第10章換算風險敞口的管理
第四篇國際金融市場和國際金融機構本篇對國際金融機構、資產和市場進行了全面的分析
第11章國際銀行與貨幣市場對市場統計資料進行了全面更新。對《巴塞爾協議III》的資本充足率標準進行了全新討論。更新分析了全球金融危機的原因與後果。新增了“洲際交易所與LIBOR”一節的內容
第12章國際債券市場對市場資料和案例進行了全面更新
第13章國際股票市場用新的統計方法描述了發達國家和發展中國家的股票總市值統計數據以及流動性指標；更新了關於市場聯合與合並的討論
第14章利率互換與貨幣互換對市場資料和案例進行了全面更新；新增了對新的金融監管背景下互換交易行為的討論；新增了關於借助清算所開展互換交易的“國際財務實踐”專欄
第15章國際證券組合投資更新了關於國際市場的統計資料以及關於利用小市值股票進行分散投資的分析
第五篇跨國企業的財務管理本篇分析了有關跨國公司財務管理實踐的問題
第16章對外直接投資和跨國並購更新了跨境投資與並購交易領域的新趨勢；更新了各國的政治風險分值
第17章國際資本結構與資本成本新增了關於本國偏好與各國資本成本的分析；新增了各國資本結構的比較
第18章國際資本預算
第19章跨國公司的現金管理
第20章國際貿易融資
第21章國際稅收環境與轉移定價全面更新了各國所得稅稅率的比較表及舉例；新增了“稅收倒置”一節

基於管理者視角
本書一直強調重在教授學生如何做經營決策。《國際財務管理》第8版堅持這樣的基本理念：財務經理的根本任務就是實現股東財富的化。因此，這一理念貫穿於全部決策過程之中。為強化這一理念，本書各章提供了眾多來自真實世界的案例。

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