了得網管理_新三板——開啟中小微企業資本盛宴

內容簡介

站在新三板的“風口”上，投資者如果運用《新三板開啟中小微企業資本盛宴》方法，就可以獲得高成長、高收益！

你準備好了嗎？

新三板不僅為創業者提供了發展契機，更是中小微企業的資本盛宴。

新三板代表著創新、高成長，聚集著一大批世界新趨勢的產業，將是創新和替代傳統產業，承接未來科技強國的重要力量。

新三板——就像中國版的“納斯達克”，是中國資本市場新的“風口”。當你站在新三板的“風口”上，不想騰飛也難！

作者簡介

陳冠聲，

清華大學商業模式與產業金融中心高級研究員

創富志商業模式咨詢有限公司CEO

創富志學院執行院長

《可持續盈利商業模式》作者

多年在商業模式與金融資本相結合上進行大量的研究與實踐，在中小微企業創新商業模式上積蓄了大量的實踐經驗，開創性地創造出一套行之有效的、創新商業模式與金融資本相結合的良方，幫助一批中小微企業在崩潰的“生死邊緣”重獲生機。

章頂層設計：制定“新三板”擴容戰略
一、在探索中發展多層次資本市場
二、中國資本市場的“三足鼎立”格局
三、創新機制緊密契合中小微企業特征
第二章 “新三板”：中小微企業資本盛宴
一、“新三板”拓寬中小微企業融資渠道
二、“新三板”服務中小微企業的五大功能
三、百舸爭流，掛牌企業數量直逼主板
第三章面對“新三板”，中小微企業運籌之道
一、掛牌上市，企業如何考量新三板
二、尋根找魂，企業核心競爭力是關鍵
三、把握互聯網思維下的“新三板”商機
四、轉板，找準立足點實現無縫對接
五、如何通過信息披露吸引外部投資者章頂層設計：制定“新三板”擴容戰略

一、在探索中發展多層次資本市場

二、中國資本市場的“三足鼎立”格局

三、創新機制緊密契合中小微企業特征

第二章 “新三板”：中小微企業資本盛宴

一、“新三板”拓寬中小微企業融資渠道

二、“新三板”服務中小微企業的五大功能

三、百舸爭流，掛牌企業數量直逼主板

第三章面對“新三板”，中小微企業運籌之道

一、掛牌上市，企業如何考量新三板

二、尋根找魂，企業核心競爭力是關鍵

三、把握互聯網思維下的“新三板”商機

四、轉板，找準立足點實現無縫對接

五、如何通過信息披露吸引外部投資者

六、中小微企業掛牌如何選擇中介機構

七、做市商制度下，看券商如何發揮看家本領

第四章掛牌籌劃：登陸中國版的“納斯達克”

第五章操作指南：企業“新三板”掛牌上市須知

第六章功能創新：為登陸“新三板”重新定義企業

第七章依法清障：“新三板”掛牌法律問題及解決思路

第八章財務問題：“新三板”掛牌企業基本財務要求

第九章藍海掘金：“新三板”投資智慧

參考文獻

後記

在線試讀

《新三板開啟中小微企業資本盛宴》：
“轉板制度”是多層次資本市場體繫中各個層次的資本市場之間的橋梁，是資本市場中不可或缺的一項環節。無論是討論多層次資本市場還是建設和完善更加成熟的金融市場體繫，新三板上市企業事實上都不可回避資本市場轉板制度建設的相關問題。事實上，轉板制度是新三板給企業描繪的一個願景，是吸引企業的一個亮點。
在轉板制度出爐前，新三板需完善市場制度，提高服務質量，防止轉板制度出臺後企業紛紛離場。掛牌企業的問題在於，不轉板上市能融到巨額資金嗎？股份可以靈活轉讓嗎？轉板制度可以減少上市的審批環節，助力企業上市，專家建議，企業為了實現與資本市場的無縫對接，需立足於以下幾個方面。
（一）轉板制度既包括轉向滬深市場，也包括轉向四板
企業可以因地域、掛牌成本等原因主動轉向四板，也可能因某種違規行為被動轉向四板，並在一段時間後再次轉回新三板。轉向滬深市場意味著企業發展越來越好，轉向四板卻不代表企業陷入發展困境。完善的轉板制度需考慮到向上轉板和向下轉板、主動轉板和被動轉板。按照重要性，筆者認為需先構建新三板與滬深市場的轉板制度，再構建新三板與四板之間的轉板制度，前者的重要性在於輸送優質企業，起到示範效應，提升市場人氣，後者可以開源，增加市場容量，也可以起到警示作用。在市場初創階段，前者比後者更重要。
（二）轉板的條件與程序
轉板的條件既包括新三板的放行條件，比如企業在新三板的掛牌時間、給新三板交納的指導費用等，也包括目標市場的進場條件，比如企業規模、盈利能力、治理結構等。轉板程序涉及更換主管部門、可以減免的審核環節，完成轉板各環節所需的時間等，需要全面考慮。
（三）轉板的方式
國外市場曾經廣泛運用“介紹上市”方式。該方式側重於交易所審查，可以減少監管部門的審核環節，因此對擬轉板企業而言是利好。國內如果采用這種方式，一大批擬上市企業將在新三板過渡，繞過IPO的審核，畢竟在新三板掛牌的審核更容易通過，新三板的吸引力將大大提升。但是這種方式造成了不公平的上市標準，使一些不能直接達到滬深市場要求的企業，實現曲線上市，其中的權力尋租行為也給監管帶來了困難。因此，介紹上市涉及新股發行體制改革，難度需與新股發行相當，並嚴格滿足轉板條件，防止制度套利。
（四）轉板制度在整個市場制度體繫中的地位《新三板開啟中小微企業資本盛宴》：

“轉板制度”是多層次資本市場體繫中各個層次的資本市場之間的橋梁，是資本市場中不可或缺的一項環節。無論是討論多層次資本市場還是建設和完善更加成熟的金融市場體繫，新三板上市企業事實上都不可回避資本市場轉板制度建設的相關問題。事實上，轉板制度是新三板給企業描繪的一個願景，是吸引企業的一個亮點。

在轉板制度出爐前，新三板需完善市場制度，提高服務質量，防止轉板制度出臺後企業紛紛離場。掛牌企業的問題在於，不轉板上市能融到巨額資金嗎？股份可以靈活轉讓嗎？轉板制度可以減少上市的審批環節，助力企業上市，專家建議，企業為了實現與資本市場的無縫對接，需立足於以下幾個方面。

（一）轉板制度既包括轉向滬深市場，也包括轉向四板

企業可以因地域、掛牌成本等原因主動轉向四板，也可能因某種違規行為被動轉向四板，並在一段時間後再次轉回新三板。轉向滬深市場意味著企業發展越來越好，轉向四板卻不代表企業陷入發展困境。完善的轉板制度需考慮到向上轉板和向下轉板、主動轉板和被動轉板。按照重要性，筆者認為需先構建新三板與滬深市場的轉板制度，再構建新三板與四板之間的轉板制度，前者的重要性在於輸送優質企業，起到示範效應，提升市場人氣，後者可以開源，增加市場容量，也可以起到警示作用。在市場初創階段，前者比後者更重要。

（二）轉板的條件與程序

轉板的條件既包括新三板的放行條件，比如企業在新三板的掛牌時間、給新三板交納的指導費用等，也包括目標市場的進場條件，比如企業規模、盈利能力、治理結構等。轉板程序涉及更換主管部門、可以減免的審核環節，完成轉板各環節所需的時間等，需要全面考慮。

（三）轉板的方式

國外市場曾經廣泛運用“介紹上市”方式。該方式側重於交易所審查，可以減少監管部門的審核環節，因此對擬轉板企業而言是利好。國內如果采用這種方式，一大批擬上市企業將在新三板過渡，繞過IPO的審核，畢竟在新三板掛牌的審核更容易通過，新三板的吸引力將大大提升。但是這種方式造成了不公平的上市標準，使一些不能直接達到滬深市場要求的企業，實現曲線上市，其中的權力尋租行為也給監管帶來了困難。因此，介紹上市涉及新股發行體制改革，難度需與新股發行相當，並嚴格滿足轉板條件，防止制度套利。

（四）轉板制度在整個市場制度體繫中的地位

轉板制度是市場運行的重要制度之一，但從制度的重要性和出臺的先後次序看，轉板制度可以排在做市商制度之後。做市商制度關繫到流動性和活躍度，對提升市場人氣很重要。相反，轉板制度立足於長遠，關繫到企業和市場的未來發展，具有重要的導向性，因此需更加慎重。事實上，有的企業轉板需求不是很大，當然少數企業一直期盼轉板制度。因此，作為多層次資本市場的一環，轉板制度不可或缺。

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