上篇  資本運作方法論指南
第1章  資本認知：抓住新一波資本紅利 002
1.1公司成也資本，敗也資本 003
1.1.1資本的瓶頸到底是什麼 003
1.1.2創始人和投資者的“相愛相殺” 004
1.1.3認清資本本質，立足資本市場 005
1.1.4千萬不要忽視無形資本 006
1.2資本思維是公司的財富 008
1.2.1企業家的思維有什麼特性 008
1.2.2如何培養資本思維 010
1.3關於資本運作的三大關鍵點 012
1.3.1資本運作是實現增長的捷徑 012
1.3.2特征：流動性 增長性 不確定性 013
1.3.3資本運作VS公司經營 014
1.4資本裂變：資本運作的終極目標 015
1.4.1資本裂變的多種形式 015
1.4.2影響資本裂變的N個關鍵點 016
第2章  戰略制定：運籌帷幄方能決勝千裡 018
2.1資本運作需要戰略指導 019
2.1.1以戰略為導向的資本運作成為主流 019
2.1.2戰略指導資本運作獲得超額回報 020
2.2影響資本運作戰略制定的四大因素 021
2.2.1選擇一個好賽道：吸引資本的關鍵點 021
2.2.2選擇好的商業模式：衍生更多新資本 022
2.2.3搭建好團隊：公司能賺錢的重要保障 024
2.2.4打造優秀公司文化：適合資本增長的氛圍 025
2.3資本運作戰略制定的流程 026
2.3.1分析公司戰略環境 027
2.3.2選擇合適的手段 027
2.3.3推進戰略執行 028
2.4戰略目標：實現資本架構優化 029
2.4.1組成部分：股權資本 債務資本 其他資本 030
2.4.2影響資本架構的三大要素 031
2.4.3如何確定一個合理的資本架構 032
第3章  現金流管理：牢牢把握資本運作節奏 034
3.1全生命周期的現金流設計 035
3.1.1種子期的現金流設計 035
3.1.2成長期的現金流設計 036
3.1.3成熟期的現金流設計 037
3.1.4衰退期的現金流設計 038
3.2做好現金流管理的要點 039
3.2.1現金流管理的四大原則 039
3.2.2做好現金流入與流出規劃 041
3.2.3精準預測未來現金流 042
3.3公司如何保證充足的現金流 044
3.3.1做好應收賬款管理 045
3.3.2持續優化現金流結構 046
3.3.3貝爾斯登：因現金流危機被收購 047
3.3.4華為：現金流管理的成功案例 048
第4章  股權布局：學習分錢分權經典玩法 051
4.1資本時代，股權為王 052
4.1.1股權設計：科學“切蛋糕” 052
4.1.2股權生態鏈成為小米公司增長之源 054
4.2控制權：掌握企業的財富生命線 055
4.2.1有限合伙：以少勝多的學問 055
4.2.2AB股模式：同股不同權 058
4.2.3委托投票權：創始人獲得更多投票權 060
4.2.4一致行動人：各方抱團取暖 061
4.2.5股權代持：提升創始人名義持股比例 061
4.2.6阿裡巴巴：合伙制度的“春與秋” 062
4.3完善進入與退出方案，避免糾紛 064
4.3.1引入外部投資者，引入資金 064
4.3.2明確股權轉讓限制，避免股東隨意退出 066
4.4處理好股權，公司纔值錢 068
4.4.1股權眾籌：助力公司價值提升 068
4.4.2股權激勵：讓員工推動公司價值增長 069

中篇  資本運作模式分類解析

第5章  擴張型資本運作：集中力量做大規模 072
5.化模式：以主營業務為核心 073
5.1.1主營業務是公司發展的基礎 073
5.1.2進行品牌延伸 075
5.1.3盲目擴張往往隻會帶來失敗 076
5.1.4萬達集化模式催生商業“大咖” 078
5.2一體化模式：橫向 縱向 080
5.2.1橫向一體化：借勢快速擴張 080
5.2.2縱向一體化：縱向擴張提升競爭力 082
5.2.3沃爾瑪是如何成為零售商巨頭的 084
5.3擴張型資本運作的注意事項 086
5.3.1應對來自巨頭的外部競爭壓力 086
5.3.2突破內部瓶頸，維持穩定增長 087
第6章  收縮型資本運作：逆勢操作提升實力 089
6.1資產剝離：轉移部分資產 090
6.1.1什麼是資產剝離 090
6.1.2資產剝離的四種路徑 091
6.1.3TCL集團：資產剝離推動創新 092
6.2公司分立：轉移子公司 093
6.2.1公司分立的概念及分類 093
6.2.2如何做好公司分立 094
6.2.3國芳置業的分立之路 096
6.3分拆上市：增加融資渠道 097
6.3.1政策支持，分拆上市不斷升溫 097
6.3.2路徑：“A拆A” “A拆H” “H拆A” 098
6.3.3濰柴動力如何實現分拆上市 099
第7章  內生式資本運作：在變革中實現崛起 101
7.1融資：籌集花不完的錢 102
7.1.1兩大融資模式：債權融資 股權融資 102
7.1.2根據生命周期設計融資方案 103
7.1.3為投資者設計退出機制 105
7.1.4關於融資的四個關鍵要素 106
7.1.5跟著Oculus學習高效融資的技巧 108
7.2員工持股計劃：員工推動資本運作 110
7.2.1員工持股的三種模式 110
7.2.2搭建員工持股平臺的注意要點 111
7.2.3華為：堅持讓員工持股 112
7.3業務重組：對業務進行再創新 113
7.3.1進行業務重組要滿足的條件 113
7.3.2業務重組的四個核心事項 114
7.3.3四大原則助力公司做好業務重組 115
7.3.4愛立信為什麼要重組業務 116
第8章  外延式資本運作：以擴張實現跨越式發展 117
8.1投資：“錢生錢”的學問 118
8.1.1股權投資的五大要點  118
8.1.2遵守債權投資的三大原則 119
8.1.3選擇優質投資項目 120
8.1.4注意控制投資成本 123
8.1.5對投資活動進行風險控制 125
8.2兼並收購：資源整合助力財富夢 127
8.2.1並購：實現公司快速擴張 127
8.2.2並購的三大方式 129
8.2.3並購的基本流程 130
8.2.4惡意並購與反並購 131
8.2.5輝瑞的並購歷史是“買買買”的歷史 134
8.3持股聯盟：優質資本強強合作 135
8.3.1如何理解持股聯盟 136
8.3.2公司之間為什麼要結成持股聯盟 137
8.3.3豐田×馬自達：交叉持股，建立聯盟 137

下篇  IPO與市值增長實操法則

第9章  IPO前的估值：為上市定價提供依據 140
9.1基礎概述：你真的了解估值嗎 141
9.1.1公司估值並不是越高越好 141
9.1.2影響估值的要素 142
9.2估值的三個層次 143
9.2.1第一層次：公司基本面 143
9.2.2第二層次：公司生命周期 144
9.2.3第三層次：產業周期 145
9.3盤點常用估值方法 146
9.3.1現金流貼現法 146
9.3.2可比公司法 147
9.3.3可比交易法 148
第10章  上市方案設計：資本也要適當“包裝” 150
10.1準備工作：機構安排與制度設計 151
10.1.1上市所需三大中介機構 151
10.1.2上市前股權激勵，完善激勵制度 153
10.1.3建立收購與反收購制度 156
10.1.4建章立制，為公司運營提供規範 157
10.2選擇合適的上市模式 158
10.2.1境內上市 158
10.2.2間接境外上市 160
10.2.3直接境外上市 162
10.2.4上海證券交易所上市案例 164
10.2.5納斯達克證券交易所上市案例 165
10.3關於上市的核心事項 166
10.3.1梳理上市流程 166
10.3.2不要踫到IPO紅線 171
10.4上市公司的五大管理規則 173
10.4.1董事會議事規則 173
10.4.2股東會議事規則 175
10.4.3監事會議事規則 177
10.4.4內部控制管理規則 179
10.4.5獨立董事設置規則 180
10.5上市公司治理，規避上市風險 182
10.5.1風險警示 182
10.5.2停牌與復牌 183
10.5.3終止上市和重新上市 184
第11章  市值管理：有市值纔能引爆市場 186
11.1市值影響行業地位 187
11.1.1市值雙公式與三理論 187
11.1.2二八法則：行業第一的利潤更豐厚 189
11.1.3蘋果公司：“占領”手機行業大部分利潤 190
11.2市值管理八大構成因素 191
11.2.1因素1：上市地點M 192
11.2.2因素2：所處行業S 193
11.2.3因素3：經營業績OP 193
11.2.4因素4：品牌溢價RP 194
11.2.5因素5：投資者關繫IR 195
11.2.6因素6：資本結構CS 195
11.2.7因素7：公司治理CG 196
11.2.8因素8：公司重組CR 197
11.3管理好市值纔能有高回報 197
11.3.1股價理論：供需決定股價 197
11.3.2精準判斷宏觀經濟形勢 198
11.3.3高市值帶來更大投資規模 199
11.3.4海螺水泥如何成為市值管理贏家 200
第12章  做大市值：升級為高市值上市公司 202
12.1如何衡量市值是否實現 203
12.1.1市盈率 203
12.1.2流通股東規模 204
12.1.3股東架構變化 204
12.1.4股票在市場上的表現 205
12.2讓公司擁有高市值的新招數 206
12.2.1完善戰略體繫：以市值為導向的目標 206
12.2.2完善業務體繫：圍繞核心業務促進增長 208
12.2.3完善資本體繫：公司需要強大的資本平臺 210
12.2.4完善信息披露體繫：明確披露內容 212
12.3管理優化：最大化實現市值提升 214
12.3.1建立垂直型、平臺型組織 214
12.3.2賦予員工成立事業部或子公司的資格 215
12.3.3重視文化及服務功能 216
12.3.4設計完善的股權激勵方案 217

公司能否實現快速增長，很大程度上是由公司擁有的資金多少決定的，要想實現快速增長，公司就必須投資、融資“兩手抓”。資本運作是基於市場法則，本質是資本和資產的交易，能促使公司的資金流動起來，使公司獲得滿足未來發展需要的資金。
隨著市場經濟的發展，公司之間的競爭變得更加激烈，從過去對生產資料的爭奪升級為資本的競爭，公司需要更多的資金來提升自己的競爭力。隻有熟練掌握資本運作的方法，將資本運作融入公司的生產經營中，公司纔能獲得更多收益，纔能在競爭激烈的市場中占有一席之地。
金融改革的推進，給傳統的商業模式和經營理念帶來了巨大的衝擊。我國大多數中小型公司都存在資本戰略不合理的問題，例如，雖然ofo小黃車在一年內就完成了5輪融資，但在大量資本湧入時忽略了成本控制、長期運營等問題。由於缺乏精細化的管理和良性的盈利模式，ofo小黃車最終陷入資金鏈斷裂的窘境。創立初期得到過多資本加持反而成為ofo小黃車沒落的主要原因。
當公司的成長速度加快，擁有了更大的規模和體量時，借助資本的力量實現進一步擴張是必然趨勢。一個優秀的公司管理者應該及時為公司制定有效的資本運作戰略，升級公司的組織架構，讓公司能夠沿著正確的發展方向穩步前進。
除此之外，公司上市前的估值也是公司管理者應當深入了解的重點問題。公司管理者應了解公司的價值和潛力，結合公司發展情況設計合理的上市方案，保證公司上市過程中的每一個環節都能安全、有序地進行。
本書圍繞資本運作展開論述，對資本運作的四種模式以及上市前的估值和市值管理等問題進行了全面、具體的分析。書中引入了一些資本運作方面的經典案例，如華為、萬達、沃爾瑪等，理論與實踐相結合，幫助讀者更好地理解資本運作的方法和背後的深層邏輯。
通過閱讀本書，讀者可以學習到資本運作理論知識和實操技巧，充分了解不同的資本運作模式給公司發展帶來的好處，幫助公司提升價
值和盈利能力，實現進一步發展與壯大。希望書中的理論和方法能夠為讀者的資本運作實踐提供有益的指導，幫助讀者解決公司發展中出現的問題。