吳先聰編寫的《異質機構投資者在公司治理中的作用--基於雙重代理問題的研究》根據我國機構投資者發展的現狀，分析了他們參與公司治理的必然性和必要性以及影響機構投資者參與公司治理的宏觀因素和微觀因素。隨後，從兩類代理問題出發研究機構投資者在公司治理中的作用，一類為股東—經理之間的代理問題，另一類為大、小股東之間的代理問題。不僅從理論上分析了機構投資者與兩類內部控制人行為的關繫，還實證檢驗機構投資者是否影響經理人員的薪酬契約和控制權私有收益，以及是否能監督和制衡控股股東在關聯交易中的“掏空”行為。在此基礎上，研究了機構投資者對內部控制人行為影響所帶來的經濟後果，即對公司會計業績和市場價值的影響。*後進一步研究了在我國現有的制度背景下和國有企業改革過程中，上市公司產權性質和股權分置改革對機構投資者參與公司治理效應的影響。