了得網管理_貨幣的時間價值（簡易讀金融：劍橋大學王子龍老師為你趣解金融知

產品特色

編輯推薦

作者將生活中的金融知識講述得通俗易懂，本書能夠成為青少年了解金融知識的趣味性讀物，亦可成為金融小白的入門級讀物。

內容簡介

金融是一個非常有魅力的學科，它的魅力在於它的復雜性，所以就導致每個人對金融的理解程度不一樣。這種復雜性還可以給我們無限創新的機會，隻要我們可以熟悉的掌握金融知識，你也許會發現這個世界上並不是一切東西都沒有“套利”空間，隻要你夠聰明，你就會發現“漏洞”，發現金融的魅力。我們這個世界上從來不缺資本運作高手、投資大師以及運用金融攪動世界的人，他們是看透了金融的本質，運用金融的思維洞悉機會，從而達到真正的玩轉金融。
金融的思維不是一下子就可以培養出來的，它是需要不斷地學習，不斷地思考。如果我們可以盡早地接觸到金融，那對金融市場的理解和敏感度是不一樣的。盡管金融學很復雜，背後是復雜的數學作為支持，但在本書中，作者深入淺出，用簡單的語言把金融背後復雜的原理講明白，帶領讀者們看透金融的本質。

作者簡介

王子龍：金融博士，劍橋大學土地經濟繫高級研究員，主要研究房地產金融，公司金融以及債券充足。教學經驗豐富，曾在諾丁漢大學，倫敦瑪麗女王大學以及倫敦大學學院等世界前百名的高校從事教學工作。擁有豐富的行業經驗，為英國多家知名企業，基金以及英格蘭中央銀行提供咨詢服務。
ME學院：成立於2015年，是一家提供兒童成長教育、科學、人文、藝術、商學等顯示素質教育課程，以及開展線下講座、工作坊、夏令營等活動的教育機構。截止到2020年，ME學院已經累計為超過100萬個家庭和數十所學校提供了優質的課程和服務，儲備了100多位來自普林斯頓、劍橋、北大、中科院等高校和學術機構的優秀老師，合作推出了超過50門線上課程，80多個國內外研學營，以及超過150場講座與工作坊。

引言 / 1
一、金融的本質是什麼？ / 3
存儲和借貸為我們的生活帶來了什麼？ / 4
打通錢的任督二脈 / 7
今天的 1和明年的 1一樣嗎？
——金錢的時間價值 / 9
從金錢的時間價值去看透金融產品的本質 / 12
一眼看出一個金融產品是否值錢，值多少錢？ / 15
風險和金錢時間價值的關繫 / 19
二、股票——你應該知道的常識 / 25
股票究竟是什麼？ / 26
股票的價值在哪？ / 28
為什麼股票的誕生可以變出那麼多富豪？ / 31
投資股票真的可以賺錢嗎？ / 34

引言 / 1
一、金融的本質是什麼？ / 3
存儲和借貸為我們的生活帶來了什麼？ / 4
打通錢的任督二脈 / 7
今天的 1和明年的 1一樣嗎？
——金錢的時間價值 / 9
從金錢的時間價值去看透金融產品的本質 / 12
一眼看出一個金融產品是否值錢，值多少錢？ / 15
風險和金錢時間價值的關繫 / 19
二、股票——你應該知道的常識 / 25
股票究竟是什麼？ / 26
股票的價值在哪？ / 28
為什麼股票的誕生可以變出那麼多富豪？ / 31
投資股票真的可以賺錢嗎？ / 34
股票是怎麼樣被交易的？ / 41
流動性對股票有多重要？ / 46

股票軟件裡的數字和線條藏著什麼秘密？ / 48
證券公司在“股票交易”中發揮了什麼神力？ / 56
三、公司如何靠金融壯大？ / 61
如果你要創業，該如何融資？ / 62
金融如何讓公司飛起來？ / 67
公司為什麼要上市？ / 73
融資都有什麼花樣？ / 76
公司上市要經歷什麼樣的魔鬼過程？ / 80
中國公司為什麼要去美國上市？ / 83
借殼上市？借誰的殼？ / 87
上市公司要給股東發分紅嗎？如何領取？ / 90
金融如何助力公司之間的收購？ / 95
四、債券，期貨，期權……我們為什麼需要它們？ / 101
債券是怎麼回事兒？ / 102
金融如何讓國家變得更富有？ / 108
國債借的錢還不上，國家破產了怎麼辦？ / 112
期貨的作用很大嗎？ / 118
我們可以靠期權以小博大，變得富有嗎？ / 127
五、錢生錢的智慧 / 135
如何一眼比較金融產品的風險大小？ / 136

投資賺到的錢，一定是越多越好嗎？ / 140
明明一隻籃子可以裝 10 個雞蛋，為什麼非要用兩隻
籃子來分裝 / 145
理財產品你必須知道哪些信息？ / 150
基金都有哪些種類？ / 154
如何選擇幫你賺錢的人（基金經理）？ / 159
如何利用不同的金融工具，達到你投資的目的？ / 164
六、“資產證券化”跟我有什麼關繫？ / 171
資產怎麼就被“證券”化了？ / 172
馬大爺的糖果店，竟然也可以被“資產證券化”！ / 176
住房抵押債券（MBS）是什麼東西？ / 179
資產證券化的債券也有保險？ / 184
資產證券化還能讓我們在樓市跌的時候賺錢？ / 186
後記 / 191

前言

作為出版人，我一直有一個夢想，那就是說人話，不講神仙話，把深奧復雜的經濟學用通俗的語言告訴大家。在2003 年經濟日報出版社出版的部經普作品《推開宏觀之窗》並銷售 20 多萬冊，而且獲得國家圖書獎之後更堅定了我普及經濟學這個信念。於是，我開始帶領經濟日報出版社的編輯們精心策劃“讀懂繫列叢書”，比如我們已經出版的《讀懂亞當 · 斯密》《讀懂凱恩斯》《讀懂薩繆爾森》和《讀懂德魯克》，可遺憾的是能寫這種作品的人很難找，於是出完這 4 本“讀懂”之後我
們停下了腳步。終於，我們等來一位作者，他叫王子龍，出生在中國，修學並教書於英國劍橋大學，他願意嘗試用這種方式向讀者講
述金融學。我認為，敢於放下架子寫這種東西是一種修行，一是因為甘心為普及金融知識做嫁衣，二是因為需要喝一缸水纔
能吐出一碗水。王子龍是一位有纔學、很謙遜、會講故事的年輕學者。說他有纔學，是因為他在寫書之前確實“喝下過一缸水”；說
他很謙遜，是因為他虛心接受出版社意見改書稿，把初的《糖果金融學》改成現在的《貨幣的時間價值》；說他會講故
事，大家就去看書吧。書中，作者除了會講故事，還有簡單愉快的語言，難能可貴的是作者的耐心，他把一個復雜的東西掰開了，揉碎了，讓讀者輕松吸收，這是一種本事。有位著名經濟學家曾經跟我說，他很想寫這樣一本書，可惜開個頭可以，寫著寫著就

作為出版人，我一直有一個夢想，那就是說人話，不講神仙話，把深奧復雜的經濟學用通俗的語言告訴大家。在2003 年經濟日報出版社出版的部經普作品《推開宏觀之窗》並銷售 20 多萬冊，而且獲得國家圖書獎之後更堅定了我普及經濟學這個信念。於是，我開始帶領經濟日報出版社的編輯們精心策劃“讀懂繫列叢書”，比如我們已經出版的《讀懂亞當 · 斯密》《讀懂凱恩斯》《讀懂薩繆爾森》和《讀懂德魯克》，可遺憾的是能寫這種作品的人很難找，於是出完這 4 本“讀懂”之後我
們停下了腳步。終於，我們等來一位作者，他叫王子龍，出生在中國，修學並教書於英國劍橋大學，他願意嘗試用這種方式向讀者講
述金融學。我認為，敢於放下架子寫這種東西是一種修行，一是因為甘心為普及金融知識做嫁衣，二是因為需要喝一缸水纔
能吐出一碗水。王子龍是一位有纔學、很謙遜、會講故事的年輕學者。說他有纔學，是因為他在寫書之前確實“喝下過一缸水”；說
他很謙遜，是因為他虛心接受出版社意見改書稿，把初的《糖果金融學》改成現在的《貨幣的時間價值》；說他會講故
事，大家就去看書吧。書中，作者除了會講故事，還有簡單愉快的語言，難能可貴的是作者的耐心，他把一個復雜的東西掰開了，揉碎了，讓讀者輕松吸收，這是一種本事。有位著名經濟學家曾經跟我說，他很想寫這樣一本書，可惜開個頭可以，寫著寫著就
回到學術的寫法了。
金融學在經濟學中是個難啃的骨頭，因為難啃，很多讀者拒絕了，或敬而遠之。其實，金融學就在我們身邊，並跟我們的生活密切關聯，比如你收入節餘要存款、買房買車要貸款、打理錢財買基金、回避不測購保險，甚至冒點風險投股票，都屬於生活中的金融學。
隻不過，這本書的作者選取了一個切入點，那就是貨幣的時間價值，從現在和未來的時間轉換角度教你看懂身邊的金融學，比如今天的 1 10 年後應該是多少，如何把今天的錢放到未來用，如何把未來的錢拿到今天用等等，很實用也很好懂，看了很受益。
不用出國，更不用去讀劍橋大學就可以聽到英國劍橋大學老師的課程，這是一件多麼愜意而劃算的事情，想想就想找
書來看了。“服務政商兩界，引導百姓生活”是我們經濟日報出版社的座右銘，也是我們的努力方向，大家喜歡了，我們和作者就沒有白忙活。讓我們以快樂的方式走進金融學吧，了解我們天天使用的貨幣，看透雲裡霧裡的保險，弄懂躍躍欲試的股票。另外，中國乃至世界經濟正從新冠疫情的陰霾中走出來，人們在高興之餘卻又面臨著量化寬松之後的通貨膨脹，通脹時代怎麼辦？也許這本書能幫到你。
亞洲財富論壇常務理事、經濟日報出版社社長韓文高
2021 年 3 月 28 日

在線試讀

“金融”這個詞可能大家都不陌生，但是金融主要是干什麼的？金融學又是研究什麼事情呢？金融學從不同的角度研究金融繫統裡各個方面的活動以及規律，比如金融機構的作用和金融市場的規律，等等。在金融學的研究當中，其中一個很重要的方面就是研究金錢跨時間轉換的操作。這個操作聽起來不太好理解，其實就是現在的錢可以轉換到未來去用，未來的錢可以拿到現在來用。我們生活中常見的例子就是存儲和借
貸，存儲就是把今天的錢轉換到未來去使用；借貸就是未來的錢拿到今天來用。當然，幫助我們完成金錢跨時間轉換的不隻是存儲和借貸，還有許多其他的金融工具，比如：股票、債券、保險、理財產品，等等，本書在後面會一一的講解。
存儲和借貸為我們的生活帶來了什麼？
既然有這麼多的金融工具可以幫助我們做金錢跨時間的轉換，那它們一定有存在的道理，也就是說人們需要它們。我們先來思考一個問題，人的一生怎麼樣消費纔是快樂的？假如我們有 365 顆糖果，在一年 365 天的生活當中，每天喫多少
纔是快樂的？
在一個沒有存儲和借貸的世界裡，拿到糖果以後不可以放到明天或者未來去喫，也不可以借別人的糖果來喫，這樣的結果就是我們每天得到多少糖果，就隻能喫多少，今天得到的多，就可以喫得多，明天得到的少，就喫得少。如果是這樣，問題就出現了，在有很多糖果時，如果我們不想喫那麼多，因為不能存儲的緣故，喫不下的就浪費了，但有的時候，沒有糖果的時候又很想喫。由於我們不能去借糖果喫，所以願望得到實現會令我們感到不快樂，而存儲和借貸的一個好處就是可以滿足我們隨時的需求，增加我們的快樂感。喫不下的可以存起來，想喫沒有的時候可以去借。現在回到問題的本身，總共365 顆糖果，每天喫多少纔是快樂的呢？如果給你兩種選擇方式：種是前半年喫完，後半年沒得喫；第二種是每天喫一顆。你會怎麼選擇？
經學者研究發現，每天喫一顆的人更快樂一些，大起大落不是快樂的。我們可以把這個問題延伸到人一生怎樣的消費纔是快樂的。在一個沒有存儲和借貸的世界裡，我們可以做的是每年掙多少花多少，某一年掙得多了就可以花得多掙得少了就隻能花得少。但現實的情況是，人在年輕的時候掙得比較少，年紀大一些掙得比較多。所以就隻能年輕的時候少花，年老的時候多花。這樣的消費方式在我們的思維模式裡似乎沒有什麼不好，但剛剛糖果的例子告訴我們，每天消費一樣多纔是快樂的，大起大落都不是快樂的，所以在金融的世界裡，年輕的時候消費少，年老的時候消費多，這樣的狀態不是理想的。原因是年輕的時候會想要很多東西，但又沒錢去買，老的時候收入比較多，但又不需要那麼多東西，怎樣解決這個問題呢？這裡存儲和借貸就起了作用。

“金融”這個詞可能大家都不陌生，但是金融主要是干什麼的？金融學又是研究什麼事情呢？金融學從不同的角度研究金融繫統裡各個方面的活動以及規律，比如金融機構的作用和金融市場的規律，等等。在金融學的研究當中，其中一個很重要的方面就是研究金錢跨時間轉換的操作。這個操作聽起來不太好理解，其實就是現在的錢可以轉換到未來去用，未來的錢可以拿到現在來用。我們生活中常見的例子就是存儲和借
貸，存儲就是把今天的錢轉換到未來去使用；借貸就是未來的錢拿到今天來用。當然，幫助我們完成金錢跨時間轉換的不隻是存儲和借貸，還有許多其他的金融工具，比如：股票、債券、保險、理財產品，等等，本書在後面會一一的講解。
存儲和借貸為我們的生活帶來了什麼？
既然有這麼多的金融工具可以幫助我們做金錢跨時間的轉換，那它們一定有存在的道理，也就是說人們需要它們。我們先來思考一個問題，人的一生怎麼樣消費纔是快樂的？假如我們有 365 顆糖果，在一年 365 天的生活當中，每天喫多少
纔是快樂的？
在一個沒有存儲和借貸的世界裡，拿到糖果以後不可以放到明天或者未來去喫，也不可以借別人的糖果來喫，這樣的結果就是我們每天得到多少糖果，就隻能喫多少，今天得到的多，就可以喫得多，明天得到的少，就喫得少。如果是這樣，問題就出現了，在有很多糖果時，如果我們不想喫那麼多，因為不能存儲的緣故，喫不下的就浪費了，但有的時候，沒有糖果的時候又很想喫。由於我們不能去借糖果喫，所以願望得到實現會令我們感到不快樂，而存儲和借貸的一個好處就是可以滿足我們隨時的需求，增加我們的快樂感。喫不下的可以存起來，想喫沒有的時候可以去借。現在回到問題的本身，總共365 顆糖果，每天喫多少纔是快樂的呢？如果給你兩種選擇方式：種是前半年喫完，後半年沒得喫；第二種是每天喫一顆。你會怎麼選擇？
經學者研究發現，每天喫一顆的人更快樂一些，大起大落不是快樂的。我們可以把這個問題延伸到人一生怎樣的消費纔是快樂的。在一個沒有存儲和借貸的世界裡，我們可以做的是每年掙多少花多少，某一年掙得多了就可以花得多掙得少了就隻能花得少。但現實的情況是，人在年輕的時候掙得比較少，年紀大一些掙得比較多。所以就隻能年輕的時候少花，年老的時候多花。這樣的消費方式在我們的思維模式裡似乎沒有什麼不好，但剛剛糖果的例子告訴我們，每天消費一樣多纔是快樂的，大起大落都不是快樂的，所以在金融的世界裡，年輕的時候消費少，年老的時候消費多，這樣的狀態不是理想的。原因是年輕的時候會想要很多東西，但又沒錢去買，老的時候收入比較多，但又不需要那麼多東西，怎樣解決這個問題呢？這裡存儲和借貸就起了作用。
年輕的時候掙得比較少，可以去銀行借貸，老的時候掙得比較多，可以還年輕時候借的錢。這樣人的一生的消費差異就不會很大。
在我們的生活中簡單的例子就是貸款買房子，人年輕的時候想買房子，但錢不一定夠用，我們可以選擇去銀行借貸，用借來的錢可以先來購買房子，等未來我們每個月拿到工資以後，慢慢地去償還借款。我們來看一下歐洲發達國家和美國的年輕人是怎麼做的。他們即使有足夠的錢，大多數也會選擇貸款買房。因為年輕的時候錢比較少，把錢全都花在購買房子上，生活質量就會差很多，那生活就不是那麼快樂。在沒有錢的時候，如果多錢去生活，錢帶來的快樂感是很大的。所以在年輕的時候，即使有錢可以全款支付購買房子，可能倒不如去銀行貸款買房子，把錢留下來做其他消費使用，這樣的方式會帶來更大的快樂感。
我這裡講的是人的一生每天消費差不多，差異不大是比
較幸福快樂的，但並不是鼓勵年輕人去借很多錢，想消費多少就消費多少，而是根據自己的能力去選擇借款的額度。我們從小的教育就是不要隨便去借錢，要量力而行，掙多少花多少，甚至有很多存款纔好，所以借錢在我們中國的文化當中是一種比較負面的事情。但是在金融裡，借貸可以讓我們把一筆大的支出分攤到未來很長的時間裡去慢慢地支付，實際上這種借貸方式幫我們解決了短期資金使用量大的問題，從而起到將壓力分散的作用。
打通錢的任督二脈
我們剛剛講到在一個有存儲和借貸的世界裡，可以讓我們的生活更快樂，但是存儲和借貸不是那麼簡單。我們假設回到原始的社會，有存儲需求的人和有借貸需求的人，他們面臨的個困難是可能互相不認識，即使找到了對方，把錢借出去有沒有風險呢？我們是否自己有這個能力去判斷對方還款的風險？即使我們可以判斷，雙方時間上是否吻合呢？假設小李要存儲 1 年，小張要借貸 2 年，這可怎麼辦？

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