第 1 章 人人皆是合伙人的時代
1.1 從雇傭時代到合伙人時代
1.2 合伙人制度的落地方法
1.3 合伙人制度的頂層設計
第 2 章 合伙的主要模式
2.1 虛擬合伙
2.2 事業合伙
2.3 股東合伙
2.4 生態鏈合伙
2.5 平臺合伙
第 3 章 合伙的股權設計
3.1 股權設計是合伙的根基
3.2 人力股的設計
3.3 股權眾籌的設計
第 4 章 初創企業的合伙人制度
4.1 合在一起，共創未來
4.2 初創企業合伙人組合的三種模式
4.3 初創企業的股權設計
4.4 初創階段需要避開的那些坑
第 5 章 合伙的資本策劃
5.1 中國資本市場概觀
5.2 合伙與 IPO 上市
5.3 企業的 IPO 之路
第 6 章 合伙模式的新形態
6.1 合伙模式新形態之一：首次股東團隊組建
6.2 合伙模式新形態之二：把用戶變成合伙人
6.3 合伙模式新形態之三：與海外企業合伙，共創共贏
第 7 章 新合伙人制度：與阿米巴經營模式結合
7.1 何為阿米巴經營模式？
7.2 阿米巴經營模式的兩大支柱和一個根基
7.3 阿米巴經營模式的成功案例
7.4 結合阿米巴經營模式，建立新合伙人制度
第 8 章 合伙的社群化
8.1 合伙模式的終極形態是社群化
8.2 肆拾玖坊的眾創模式
8.3 海爾的“平臺型企業”夢想
第 9 章 合伙的風險防控
9.1 章程的風險
9.2 涉稅的風險
9.3 靜態設計的風險
9.4 落地實施的風險
第 10 章 志存高遠，合伙共贏
10.1 時代呼喚“真合伙”
10.2 打造合伙力
10.3 打造共同的價值觀
後記
案例索引
案例 1-1 小米早期的用人模式，看候選人是員工還是合伙人心態？
案例 1-2 新東方“三駕馬車”的合伙人之路
案例 1-3 安徽中鼎集團 收購普利司通減震橡膠業務
案例 1-4 初創公司 A 巧用合伙人制度，倍受資本市場青睞
案例 1-5 X 公司通過頂層設計實現銷售收入增長 1.6 倍
案例 1-6 一個合伙人制度帶來的慘痛教訓
案例 2-1 華為的 TUP：虛擬遞延分紅計劃
案例 2-2 運用虛擬合伙模式，永輝超市打造了“新零售帝國”
案例 2-3 某影視文化傳媒公司的外部合伙人招募計劃
案例 2-4 堪稱經典的阿裡巴巴合伙人制度
案例 2-5 A 公司的事業合伙人的綜合評估模型
案例 2-6 投資人投資 A 公司 100，占股多少？
案例 2-7 一家新消費領域的初創企業的估值
案例 2-8 小馬奔騰創始人與資本對賭失敗，遺孀繼承其負債
案例 2-9 格力電器期員工股權激勵計劃，為何實行效果不理想？
案例 2-10 X 公司與 Y 博士的專利技術出資糾紛
案例 2-11 C 先生隨著三夫戶外的 IPO 上市，成功套現退出
案例 2-12 春雨醫生創始人意外身亡，其遺孀能繼承他的股權嗎？
案例 2-13 馬化騰如何僅用 10控制萬億規模的“騰訊繫”企業群？
案例 2-14 內部裂變創業模式讓老板變得“無事可做”
案例 2-15 “網紅”因股權問題起訴 MCN 公司
案例 2-16 在美股市場的投票權委托
案例 2-17 小米成為以 AB 股架構在港交所上市的公司
案例 2-18 張三僅用 13，控股一家注冊資金達 100的公司
案例 2-19 股東未屆出資期限而轉讓公司股權的，對公司債務承擔連帶責任
案例 2-20 騰訊教育推出的城市合伙人計劃
案例 2-21 國資攜手平臺型企業組成基金，拯救困境中的蘇寧易購
案例 3-1 特斯拉的股票期權計劃真的這麼吸引人嗎？
案例 3-2 科創板申報企業境內架構的首例上市前授予、上市後行權的期權激勵計劃
案例 3-3 X 公司的人力股占比多少合理？
案例 3-4 股權眾籌平臺
案例 3-5 天使融資眾籌平臺的積極嘗試
案例 3-6 “輕領投”模式的推出
案例 4-1 小黃車完結於三次“一票否決權”
案例 4-2 合伙人出資是股權還是借款？
案例 4-3 小米公司創始人雷軍當初的“三人公司”
案例 4-4 A 公司的融資是否會導致創始股東喪失公司控制權？
案例 5-1 萬科股權之爭背後的惡意並購
案例 5-2 火花思維采用 VIE 架構，開啟赴美上市之路
案例 5-3 九號智能成為在科創板發行 CDR 的上市公司
案例 6-1 第 178 位投資人面談約 2 小時後決定投資 100 萬
案例 6-2 國內企業通過跨境 M&A，收購日本企業
案例 7-1 “強哥餐廳”的股權結構及阿米巴組織劃分
案例 7-2 “強哥餐廳”的內部交易定價
案例 7-3 “強哥餐廳”的阿米巴經營會計
案例 7-4 稻盛和夫創立 KDDI
案例 7-5 韓都衣舍的“三人小組制”模式
案例 7-6 阿米巴經營模式在海爾集團的變形
案例 8-1 肆拾玖坊的創業之路
案例 9-1 股權的平價轉讓是否需要繳納個稅？
案例 9-2 大股東李四的行為是否有涉稅風險？
案例 9-3 股東張三的行為是否有涉稅風險？
案例 9-4 S 公司如何動態分配 30% 的股份？
案例 9-5 經銷商合伙人的動態合伙模式
案例 10-1 浙江 A 公司的合伙人散伙鬧劇
案例 10-2 合伙力三要素是華為合伙人模式的核心

時光進入了 2022 年，由於疫情反復、經濟增長速度放緩等因素，注定這將是不同尋常的一年。

這位企業家悟出了一個道理：對於有能力的人，還是應該讓他們出去創業，之後大家可以合作共贏。老板如果給不了高工資，就不要拴住有能力的員工，畢竟強扭的瓜不甜。

上文中這位企業家實踐的是一種合伙人制度，這種制度不同於常見的企業內部裂變創業模式，而是企業外部裂變創業模式，是一種創新模式，並且取得了很好的效果。

國內中小企業常常面臨融資難和人纔激勵失效的問題，歸結起來有兩類：一類是找錢的問題，另一類是找人的問題。

“找錢”一般可以通過股權融資和債券融資來實現。股權融資需要把握融資節奏和公司控制權之間的平衡，否則公司的控制權就有可能“旁落他家”，甚至出現類似喬布斯被蘋果董事會趕出自己一手創辦的公司的慘劇。債券融資主要有擔保風險和財務風險，是以信用擔保或資產抵押為代價的。

“找人”是困難的，也是復雜的，要留住有能力的人纔更是難上加難！中小企業經營者們時常苦惱：靠什麼吸引和留住人纔呢？薪酬績效激勵機制雖然能夠發揮一定的作用，但也會造成員工隻關注業績目標，而忽視公司中長期發展目標；授予員工股權，培養員工成為合伙人，雖然能讓員工對公司的發展產生良好的期待，但如果隻注重股權設計，而忽略打造共同的價值觀，也會造成合伙人隻為自己的股權而奮鬥的局面，一旦 IPO（首次公開募股）上市後便套現離職，無法與公司成為利益共同體。因此，合伙人制度僅僅做到利益捆綁還不夠，還要有夢想的捆綁，以及共同的價值觀。

真格基金聯合創始人徐小平曾說過，合伙人的重要性超過了商業模式、行業選擇和風口論。本書的編寫目的是，為中小企業經營者和創業者提供打造有效合伙人制度的相關知識、工具和實用案例，助力企業實現十倍速增長的目標。

本書主要內容

本書第 1 章介紹了合伙人制度與經營戰略的關繫，以及合伙人制度落地的六維模型，即頂層設計、模式設計、股權設計、資本策劃、財稅法律及合伙力。頂層設計主要包括公司的商業模式設計、資本策劃和公司治理結構三個方面，這也是合伙人制度中重要的部分，相當於人體的中樞神經繫統。

第 2 章主要介紹了合伙的模式設計，包括虛擬合伙、事業合伙、股東合伙、生態鏈合伙及平臺合伙五種模式。華為的 TUP（Time Unit Plan，時間單位計劃）屬於虛擬合伙模式，是把利潤的一部分分配給參與計劃的員工。事業合伙模式中介紹了宗毅創立的“企業內部裂變創業”模式，即選舉有能力的內部人纔擔任新成立的子公司的總經理及管理層，並讓其出資入股。生態鏈合伙模式則常見於企業的上下遊企業及經銷商之間，建立一種“共存共榮、合作共贏”的關繫。

第 3 章介紹了合伙的股權設計，主要內容有股權激勵設計、人力股的設計、股權眾籌的設計。

第 4 章包括初創企業合伙人組合的三種模式，即恆星組合模式、雙子星組合模式、三角星組合模式，還包括初創企業股權設計的基本原則和需要避開的那些坑。

第 5 章介紹了合伙模式中的資本策劃，這也是中小企業經營者普遍關心的內容。從廣受矚目的科創板到北交所（指北京證券交易所），詳細介紹了各個資本市場對於企業融資的政策和相關要求。後介紹了一家企業從初創到經歷了內外部合伙，再到引進融資，直到 IPO 上市的不同發展階段，可以對企業的全生命周期有一個清晰的認識。

第 6 章主要介紹了合伙模式的三種新形態：“首次股東團隊組建”模式、“把用戶變成合伙人”模式及“與海外企業合伙，共創共贏”模式。第三種模式會隨著中國企業不斷走向國際市場，通過出資入股或並購等形式，與海外企業構築一種新型的合伙模式。這部分內容首次出現在本書中，是一個亮點。

本書的另外一個亮點是第 7 章的內容，即“新合伙人制度：與阿米巴經營模式的結合”。稻盛和夫發明的阿米巴經營模式主要包括阿米巴經營體制、阿米巴經營會計和京瓷經營哲學三部分內容，它與股權激勵制度等工具相結合，打造出了不同於以往隻傾向於股權設計技巧的合伙人制度。筆者相信，它能為中小企業的發展提供新的動能。第 7 章還介紹了國內推廣阿米巴經營模式的成功案例：韓都衣舍的“三人小組制”模式和海爾的“人單合一”模式。

合伙模式終會走向何方？合伙模式的終極形態是社群化。第 8 章從生態圈與社群化的異同說起，介紹了打造社群化，以及取得成功的代表案例：肆拾玖坊和海爾。前者通過社群化模式，構建了一個有幾百萬精準用戶支持的白酒“新物種”，而海爾則演變成為一個“無邊界”的創客平臺。

風險總是與機會並存的，合伙人制度也同樣適用。第 9 章主要介紹了常見的風險，包括章程的風險、涉稅的風險、靜態設計的風險及落地實施的風險，同時介紹了相應的對策。

在第 10 章中，筆者首次提出了“合伙力”的概念，即支持合伙人制度行穩致遠的底層基礎。

合伙力 = 共同的價值觀 × 互補的能力 × 勤勉盡責的熱情

沒有共同價值觀的合伙人制度，不會穩定和長久。這是很多中小企業企業家的“通病”，即比較重視合伙模式中的工具和手段，過多地關注“術”的層面，而不夠重視“道”的層面（價值觀）。第 10 章介紹了打造合伙力的三種方法和華為合伙力的案例。

本書通過國內外大量案例，通俗易懂地介紹了合伙人制度的相關知識和工具，讀者可以拿來就用。合伙人制度本身是一個跨學科的內容體繫，涵蓋了財務、稅務、人事及資本等多個維度。筆者得益於多年在世界 500 強企業任高管的經歷及積累的企業商業咨詢經驗，以深入淺出的方式將合伙人制度介紹給大家。

後，特別感謝龍翌資本的創始合伙人周宏光先生、肆拾玖坊酒業運營總經理兼 CEO 助理陳寧先生、河北卓聯律師事務所續劍律師及北京大學出版社編輯對於本書成書給予的幫助。

將此書獻給一直理解和支持筆者的太太。